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山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 同為黑鋼家當(dāng)?shù)闹匾a(chǎn)品，熱軋無(wú)縫鋼管與無(wú)縫鋼管(3267,25.00,0.77%)之間有著千絲萬(wàn)縷的接洽，但也有不合之處。對(duì)二者進(jìn)行比較研究后我們發(fā)明，可以在無(wú)縫鋼管和熱軋無(wú)縫鋼管期貨之間進(jìn)行強(qiáng)弱對(duì)沖的策略選擇，比如在2、3月買入無(wú)縫鋼管拋出熱軋無(wú)縫鋼管，到10月可推敲平倉(cāng)，甚至反手操作?？傊瑹彳垷o(wú)縫鋼管期貨的推出進(jìn)一步完美了黑色金屬期貨家當(dāng)鏈，為市場(chǎng)供給了更多的投資機(jī)會(huì)。
起首，從價(jià)格走勢(shì)上來(lái)看，二者價(jià)格趨勢(shì)上一致性異常高，根本處于同漲同跌局面。我們對(duì)所取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行了五日平均之后發(fā)明，2007年迄今，上海地區(qū)4.75mm熱軋無(wú)縫鋼管價(jià)格與該地區(qū)HRB40020mm無(wú)縫鋼管的價(jià)格相干性高達(dá)0.91。二者走勢(shì)的高度一致性跟成本的趨同性有密切關(guān)系，二者成本從鐵礦石到鋼坯這個(gè)階段幾乎一樣，只是在最終的軋制成材階段出現(xiàn)了分化。
其次，二者價(jià)格的季候性也表示出較高的一致性。熱軋無(wú)縫鋼管和無(wú)縫鋼管的年內(nèi)高點(diǎn)廣泛涌如今4月，次高點(diǎn)涌如今7月，而10月不管是熱軋無(wú)縫鋼管照樣無(wú)縫鋼管都偏向于出現(xiàn)年內(nèi)低點(diǎn)。在較一致的季候性特點(diǎn)下，二者的價(jià)格強(qiáng)弱也有必定的規(guī)律可循。一般情況下，1、2月熱軋無(wú)縫鋼管的表示會(huì)略強(qiáng)于無(wú)縫鋼管，然則之后二者比價(jià)會(huì)慢慢走低，也就是無(wú)縫鋼管相對(duì)于熱軋無(wú)縫鋼管會(huì)慢慢變強(qiáng)。而這種強(qiáng)弱關(guān)系一般到10月會(huì)達(dá)到一個(gè)極致，之后熱軋無(wú)縫鋼管會(huì)再度從新變得相對(duì)強(qiáng)一點(diǎn)。
熱軋無(wú)縫鋼管和無(wú)縫鋼管的這種價(jià)格運(yùn)行特點(diǎn)與其臨盆花費(fèi)密弗成分。就無(wú)縫鋼管而言，其下流花費(fèi)重要集中在房產(chǎn)、基建等建筑范疇，花費(fèi)需求有明顯的季候性特點(diǎn)，如一般3、4月是建筑工地開(kāi)工的岑嶺期，也是無(wú)縫鋼管花費(fèi)需求的岑嶺期。因?yàn)楣こ痰倪B貫性，二三季度無(wú)縫鋼管的需求總領(lǐng)會(huì)趨于安穩(wěn)。而在一季度初和四時(shí)度末，因?yàn)闅庀?、?jié)假日等身分，工地開(kāi)工的連貫性會(huì)被打破，是以無(wú)縫鋼管的花費(fèi)需求可能略低。就熱軋無(wú)縫鋼管而言，重要應(yīng)用于船舶、汽車、橋梁、建筑等范疇。橋梁和建筑屬于基建范疇，是以這些范疇的熱軋無(wú)縫鋼管需求跟無(wú)縫鋼管需求存在必定的一致性。船舶臨盆的季候性并沒(méi)有那么明顯，然則汽車臨盆的季候性特點(diǎn)卻異常明顯，一般2月是年內(nèi)產(chǎn)量低點(diǎn)，3月是年內(nèi)產(chǎn)量高點(diǎn)，之后產(chǎn)量程度會(huì)慢慢降低，到7、8月達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)，之后開(kāi)端慢慢回升，11、12月達(dá)到年內(nèi)又一個(gè)高點(diǎn)。
熱軋無(wú)縫鋼管與無(wú)縫鋼管在庫(kù)存變更上的差別也比較明顯。從以前七年的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，熱軋無(wú)縫鋼管庫(kù)存平日年內(nèi)會(huì)有兩個(gè)高點(diǎn)，分別在2、3月和10月。無(wú)縫鋼管庫(kù)存則一般會(huì)在1、2月慢慢攀升，3月出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)，之后庫(kù)存程度慢慢下滑，歲尾達(dá)到庫(kù)存的低位。熱軋無(wú)縫鋼管與無(wú)縫鋼管的庫(kù)存之比一般會(huì)在2、3月達(dá)到低點(diǎn)，而在10、11月達(dá)到高點(diǎn)，價(jià)格之比則平日會(huì)在2、3月達(dá)到高點(diǎn)，但在10、11月達(dá)到低點(diǎn)，兩個(gè)品種的庫(kù)存之比和價(jià)格之比出現(xiàn)出明顯的反向關(guān)系。