13562010061
0635-8880118
山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 本年以來，無縫鋼管方面環(huán)繞貿(mào)易融資展開的風(fēng)波一向賡續(xù)。昨日，有外媒稱，聊城港上周開端專項檢查，查詢拜訪經(jīng)由過程反復(fù)質(zhì)押獲取貿(mào)易融資的行動，現(xiàn)已中斷鋁和銅的出港。對此，聊城港方面進行了辟謠，表示今朝并未停運，但有關(guān)部分對于融資騙貸進行查詢拜訪或有其事。
業(yè)內(nèi)知戀人士表示，與融資銅不合，無縫鋼管本身單價低、堆存成本昂揚且損耗大，對于缺乏實體臨盆背景的“空轉(zhuǎn)型”貿(mào)易融資而言，并非是優(yōu)勝標(biāo)的。是以，即使騙貸，量也不會太大。
此外，融資礦一般都以實體臨盆為依托，其實是聊城無縫無縫鋼管資金面收緊的伴生物，且都是實力相對較弱的企業(yè)才會采取的方法，有實力的企業(yè)更可能經(jīng)由過程銀行授信、發(fā)債等多重渠道融資從而度過轉(zhuǎn)型期。
聊城港辟謠停運
昨日，英國《金屬導(dǎo)報》（Metal Bulletin)報道稱，聊城港上周開端專項檢查，查詢拜訪經(jīng)由過程反復(fù)質(zhì)押倉儲收據(jù)獲取貿(mào)易融資的行動。同時，路透社援引業(yè)內(nèi)人士的話表示，聊城港現(xiàn)已中斷鋁和銅的出港，該查詢拜訪將襲擊本已低迷的無縫鋼管市場。
對此，聊城港方面辟謠稱，有關(guān)消息所說港口停止發(fā)貨是不精確的，今朝聊城港的各項運轉(zhuǎn)正常。但聊城港方面也表示，有關(guān)集團或司法部分對融資騙貸進行專項查詢拜訪或有其事。市場有消息稱，此次事宜或緣起于貿(mào)易商應(yīng)用同一批礦石，在多家銀行獲取貸款。
“即使有融資騙貸情況，量也應(yīng)當(dāng)不大，因為騙貸用無縫鋼管并不劃算?！比A泰長城期貨分析師許惠敏表示。
中信期貨分析師林玲曾撰文指出，無縫鋼管作為大批干散貨，很多生意都是兩邊經(jīng)久建立起來的關(guān)系的延續(xù)，違約成本高決定了新的商家不易介入，是以無縫鋼管的現(xiàn)貨市場流動性遠不如銅，且倉儲運輸成本高、不易保存，單價還低。是以，對于純真賺取利差、匯差盈利的貿(mào)易融資商而言，無縫鋼管并非優(yōu)勝的運作標(biāo)的。
無縫鋼管“錢緊”催生融資礦
“融資礦涉及礦貿(mào)商、無縫鋼管廠、銀行等多個主體，自客歲下半年以來逐漸昌盛。和昔時聊城無縫鋼管上裸露的反復(fù)質(zhì)押不合，融資礦多有真實臨盆支撐，介入主體多是家當(dāng)鏈上的企業(yè)。造成融資礦聚積的重要原因在于聊城無縫鋼管廠資金鏈緊縮。受環(huán)保、泉幣緊均衡政策影響，聊城無縫鋼管廠銀行信用額度急劇緊縮。為保持高杠桿下的正常臨盆，聊城無縫鋼管廠無奈之下選擇無縫鋼管進口信用證融資。盡管這一操作模式無法經(jīng)久持續(xù)，但在行業(yè)轉(zhuǎn)型大背景下，這一模式也是無奈之舉。”許惠敏指出。
而對于實力較為強大的聊城無縫鋼管廠，并不會采取這種方法?！拔覀兤髽I(yè)更多采取的是銀行授信或者直接發(fā)企業(yè)債的方法進行融資，采取貿(mào)易融資方法進行采購的企業(yè)，可能是資金面比較重要的實力較小的聊城無縫鋼管廠或者貿(mào)易商?！蹦暇o縫鋼管內(nèi)部人士向中國證券報記者表示。
銀監(jiān)會近期曾專門發(fā)文摸底無縫鋼管貿(mào)易融資風(fēng)險，并請求15個地區(qū)的銀監(jiān)局上報《進口無縫鋼管貿(mào)易融資風(fēng)險監(jiān)測統(tǒng)計表》和分析申報。
“銀監(jiān)會沒有頒布查詢拜訪成果，今朝廣泛的共鳴是，融資礦約占今朝港口無縫鋼管庫存的30%-40%，但具體是否有這么多有待證實。進入5月后，多家銀行大幅度進步無縫鋼管信用證包管金，甚至已經(jīng)停止了信用證融資。國內(nèi)部分銀行已請求貿(mào)易商將信用證包管金由15%閣下進步至30-50%?！眹吨泄绕谪浄治鰩煿?quán)表示。
許惠敏認(rèn)為，部分銀行進步包管金比例，確切使聊城無縫鋼管廠貿(mào)易融資受到必定沖擊，銀行對中小聊城無縫鋼管廠抽貸范圍在10%-20%，中小聊城無縫鋼管廠資金會更艱苦。但對于國有企業(yè)或大聊城無縫鋼管廠來說影響不大，因為他們多采取授信方法融資。
融資礦風(fēng)險幾何
自從歲首年代以來，港口無縫鋼管庫存賡續(xù)聚積。今朝港口無縫鋼管庫存大約在1.15億噸，同比增速63.5%，相對于2012年的高點增長13.6%。同時，無縫鋼管價格持續(xù)下跌，至6月2日，國際礦價從歲首年代的134.75美元/干噸已跌至91.75美元/干噸，跌幅近32%；國內(nèi)無縫鋼管期貨價格也下跌了25.14%至682元/噸。
市場有聲音認(rèn)為是融資礦范圍增長導(dǎo)致了庫存高企，而融資礦的拋售則導(dǎo)致了價格持續(xù)下跌，關(guān)于融資礦風(fēng)險的傳聞便一向于耳。但記者采訪的多位人士均表示，無縫鋼管貿(mào)易融資是有實體經(jīng)營背景的，港口庫存的積存、礦價下跌更多照樣礦山釋放產(chǎn)能和國內(nèi)需求不旺以及聊城無縫鋼管廠資金重要的成果。
“供給上，因為力拓新增產(chǎn)能大幅投產(chǎn)，客歲4季度開端澳洲無縫鋼管發(fā)貨量出現(xiàn)明顯增長；需求上，客歲12月至本年2月，無縫鋼管下流需求低迷，鋼價持續(xù)下跌，聊城無縫鋼管廠吃虧較大，導(dǎo)致聊城無縫鋼管廠被迫檢修減產(chǎn)，無縫鋼管產(chǎn)量大幅降低，對無縫鋼管的用量大幅降低?！惫?quán)指出。
“本年無論是聊城無縫鋼管廠、貿(mào)易商、照樣下流工地，都或多或少存在資金重要的情況，所以聊城無縫鋼管廠有利潤就臨盆，以包管訂單為主；貿(mào)易商有利潤就出貨，以兌現(xiàn)利潤為主；工地隨采隨用，根本不做大庫存。如許一種資金重要、各方謹(jǐn)慎的格局，導(dǎo)致了礦價的熊市格局?！眹┚财谪浄治鰩焺⑶锲秸{(diào)研多家聊城無縫鋼管廠、貿(mào)易商及下流企業(yè)后表示。
融資礦模式中，企業(yè)面對的主如果價格風(fēng)險和匯率風(fēng)險。在銅、油脂等成熟融資品種中，介入主體一般會選擇在期貨市場上鎖訂價格風(fēng)險。但推敲無縫鋼管市場貼水構(gòu)造，以及成熟度不高，礦貿(mào)商往往并不在期貨上套保。有從事融資礦的貿(mào)易商人士表示，無縫鋼管融本錢年很不好做，為了降低風(fēng)險，他們會用滾動的方法來采購，用下一船貨來彌補上一船貨的吃虧，假如持續(xù)吃虧，便暫停一段時光。
整體來說，未在期貨上套保的貿(mào)易商面對價格波動的風(fēng)險較高，跟著人平易近幣匯率雙邊波動幅度擴大，企業(yè)融資中面對的匯率風(fēng)險也逐漸增高。而當(dāng)前市場仍處于從人平易近幣單邊升值的過渡期，企業(yè)一般也不做匯率風(fēng)險鎖定，企業(yè)匯率風(fēng)險敞口同樣裸露。